Криптобіржа Coinbase анонсувала масштабне фінансування на суму $2 млрд через приватне розміщення конвертованих облігацій, демонструючи впевненість у своїй довгостроковій стратегії навіть попри зниження виторгу у II кварталі 2025 року. Пише minfin.
Ринок реагує, біржа діє
На фоні опублікованого квартального звіту, який засвідчив скорочення доходів і збільшення витрат, акції Coinbase (COIN) втратили 15% у вартості. На момент публікації вони торгувались на рівні $308,6 (-3,2% за добу), а ринкова капіталізація компанії склала $79,2 млрд.
Однак, замість пасивного спостереження за ринковою волатильністю, Coinbase запустила проактивну фінансову стратегію — залучення довгострокового боргового капіталу без миттєвого розведення акціонерів.
Умови розміщення
- Загальний обсяг — $2 млрд, по $1 млрд у двох траншах із погашенням у 2029 та 2032 роках.
- Інвестори матимуть право на додатковий викуп до $300 млн в обох траншах.
- Папери пропонуються інституційним інвесторам відповідно до Правила 144A — без реєстрації в SEC.
- Облігації є старшими незабезпеченими та можуть бути конвертовані у Class A акції, готівку або комбінацію — за рішенням Coinbase.
- Виплата відсотків — двічі на рік.
Мінімізація ризику розводнення
Coinbase також планує укласти опціонні угоди (call options) — механізм, який дозволяє мінімізувати розводнення акцій у момент потенційної конверсії облігацій. Частина залучених коштів буде спрямована саме на фінансування цих угод.
Решта коштів — на загальні корпоративні цілі: поповнення оборотного капіталу, капітальні інвестиції, викуп або погашення інших боргових зобов’язань.
Аналітики зберігають оптимізм
Попри короткострокові виклики, аналітики Benchmark залишили рекомендацію “купувати” щодо акцій Coinbase, посилаючись на стратегію зростання, розвиток інституційного напрямку та стабільне накопичення криптовалютних резервів — зокрема, біткоїн-холдінг компанії зріс до 11 776 BTC у II кварталі.
Джерело інформації та фото: minfin.com.ua